Sandwell Community Caring Trust
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桑德威尔社区关爱信托(SCCT)是一家注册慈善机构,为残疾、有学习障碍人士及老年人提供关爱服务。桑德威尔社区关爱信托成立于1997年的桑德威尔都会区政府。当时大问题投资(Big Issue Invest)和联合信托银行(Unity Trust Bank)携手提供了逾400万英镑资金帮助桑德威尔社区关爱信托购买全新配备62张床的住宿式护理中心。从某种程度上说,这是一种相对直接的房产交易,但更多的促成因素是这两家投资机构和SCCT的合作、汇集三方共同分享的价值观以及大问题投资承担传统银行无法承担的风险的能力。

投资前

桑德威尔关爱信托(SCCT)是一家创立于1997年的注册慈善机构,为英格兰中西部地区的黑乡(Black Country)提供服务。该机构提供一系列服务,服务对象超过该地区600多人,此外还在英格兰西南部的托贝提供国家医疗及社会服务。服务包括成年残疾人及智障的生活支持、成年残疾人及智障的住宿护理、白天托管服务、成年残疾人的暂管服务及家住/家庭关爱服务。

生活支持服务的对象主要是生活不能独立自理的人群,让他们有机会在护工的帮助下在自家生活。SCCT为成年残疾人及学习障碍人士提供的生活支持服务中,房屋供应从一个卧室的公寓到四个卧室的平房不等。这些房屋可能是“普通街道旁边的普通房子”,或者是某发展项目的一部分,这些项目的设计旨在增强社会资本,减少疏离感。每个家庭都是基于居住者的需求和选择而定,这取决于他们的需求,例如是否有轮椅通道或者其他所需的支持。SCCT旨在提供一种支持计划,同时给这些人机会尽可能维持自己的独立。关爱时间各异,从几个小时到24小时不等。

桑德威尔社区关爱信托最初是桑德威尔都会区政府的一部分,其规模已经从最初的85名员工62名顾客发展成为逾600名员工和700名顾客。1997年,早在英国政府开始关注互助社以前,该企业就从政府中分离出来成为一家独立的社会企业。在分离之前,员工每年因病请假平均22天,而在过去7年中平均为1天。同理,当时职工流动率为30%,而现在仅为6%。在取得如此成功之后,SCCT已经拓展了其服务范围,包括临时看管服务、儿童及成年残疾人和学习障碍人士的生活支持服务。桑德威尔社区关爱信托把更多的控制权下放给员工,管理成本和行政成本从20%削减至6%。

桑德威尔社区关爱信托首席执行官杰弗•沃克(Geoff Walker)在社会企业运动中发挥了非常重要的作用,尤其是围绕倡导为员工创建积极的工作环境,帮助他们在工作中更积极更主动方面下了很大工夫。杰弗解释称“我们的护工全身心投入地照顾他们的顾客。如果你在工作中想要获得敬意和尊严,那么你也应该尊重对方”。

为什么投资?

大问题投资(BII)的使命便是利用资金帮助最需要帮助的社区和人。该机构是社会企业大问题杂志的社会投资部门,也是英国领先的为社会企业和慈善机构提供财务融资的机构之一。BII的使命是“通过投资社会和环境挑战的商业解决方案来消灭贫穷和不公”,而让BII引以为豪的是它由社会企业家领头,此外还有经验丰富的社会金融家坐镇。该机构一般会提供5万~100万英镑之间的投资,投资形式有贷款、股权或两者混合。自2005年以来,BII已经投资逾160家机构。BII旨在关注那些提供社会企业转型模式的企业,包括杰米•奥利佛(Jamie Oliver)的15餐厅( Fifteen)、为了孩子(4Children)和HCT集团及转折点(Turning Point)。所有的利润或用于重新投资、或直接反哺给大问题杂志。BII首席执行官奈杰尔•克肖(Nigel Kershaw)表示“1996年遇到杰弗在准备设立桑德威尔时,以人为本的思想异常强大。这种思想如今贯穿了整个机构,也让这次投资成为我们的骄傲。”该投资是BII在英国医疗及社会护理领域做出的第十二笔投资。

联合信托银行(Unity Trust Bank)安德鲁•杰森(Andrew Jesson)称“SCCT是一家充满灵感的机构并拥有远大的愿景和强劲的领导团队。作为一家社会企业,联合信托基金致力于创造积极的影响。我们非常乐意与BII合作帮助SCCT扩张业务容量,为健康和社会护理领域提供卓越的服务”。

联合信托也认同杰弗•沃克在员工激励方面的激情和努力,并认为这加强了双方的合作关系。联合信托在2013年曾推出一项员工所有制机制。联合信托皮特•凯利(Peter Kelly)表示,“对于一家倡导公益并提供社会和社区利益的机构来说,我们觉得让我们的员工在这样的机构拥有股份是完全正确的......”如果你去看看研究报告,就会发现机构中拥有股份的员工一般流动率较低、具有更高的士气,因此我们强烈相信这将会带来更好的顾客体验,因为我们的员工都参与到了机构之中。这对于我们来说是显而易见的,而且也受到了我们自己员工的极度赞扬。

投资

BII对桑德威尔社区关爱信托投资了72万5千英镑,占交易最后的25%,这也展示出了BII的胃口和强于传统银行的风险承担能力。该投资帮助SCCT购买了绿庭(Hall Green)——一座新建的配备62张床的住宿式护理中心,方便该机构为老年痴呆症患者提供专业的护理服务。除财务支持,BII还为桑德威尔提供了额外的专业服务,包括一名任职于SCCT董事会的非执行董事长,以便帮助其董事会。

除BII,桑德威尔关爱信托的融资还来自于联合信托银行,这是一家为社会经济领域提供贷款和融资服务的领先企业。联合信托银行是一家这对公民社会、社会企业、社区利益公司、理事会及工会服务的专业银行。旨在为顾客提供具备社会责任的融资服务。该银行总共投资350万英镑,由房屋担保。

为什么选择这种投资结构?

该投资按照传统贷款的结构进行,因为有房产可以担保这笔融资。联合信托基金无法提供100%的资金,但BII能够提供风险更大的部分投资。大部分银行只会基于根本的房产价值来评估借贷,而很多社会企业缺乏这种房产贮备。这时BII投资了25%“股权”资金,而且债务等级是次于联合信托的债务。杰弗•沃克评论称“这种投资结构非常重要,因为像我们这样的大部分社会企业资金不足,但是却有能力在未来创收还清贷款。我们就需要这种罕见的灵活模式”。

投资影响

桑德威尔社区关爱信托首席执行官杰弗•沃克解释称“BII的合作让桑德威尔社区关爱信托确保了100名老年痴呆症及其他疾病患者的长期未来。 BII非常灵活、创新且为合作。”桑德威尔社区关爱信托2012及2013年创收不断增加,从2012年的1110万英镑增至2013年的1430万英镑。

Hall Green目前拥有62名年龄超过65岁的居民,包括老年痴呆症患者和阿尔兹海默症患者。每个房间都有一个套间浴室,还配备了花园。住宿环境包括3层。护理质量委员会的检查报告称,在该地生活的大部分人及其亲属都对这个环境及提供的服务表示满意,但是有些地方仍然需要提升。

风险和应对措施

对于联合信托银行来说,在某种程度上这是一桩普通的交易,投资的主要风险在于投入的财务资金能否得到偿还。作为一起基于房产的交易,这就通过有形资产抵押贷款的方式抵消了部分风险。另一方面,BII的作用也帮助抵消了这起交易的部分风险,允许联合信托银行只投资75%的资金。

对于BII来说,主要的风险在于SCCT从一系列公共部门的合同中发展业务,维持及增长利润的潜力。桑德威尔社区关爱信托营收增长的数据在这方面来说算是颇具说服力。过去6年多以来,SCCT交易收入每年增长至少10%,并且盈利不断增长。大部分SCCT收入来自于中期至长期合同,这对投资人起到了某种程度的定心丸作用。此外,SCCT涉足的市场过去10年来也增长迅猛,国家及地方发展趋势表明,未来SCCT可以拓展的机会还有很多。

经验

这次投资的一个重要经验便是两个拥有不同期待和对风险承受能力不同的投资方是如何走到一起实现投资的。英国内阁办公室近期在关注这种“混合合作”的融资方法,通过这种方式不同的投资人可以组合成一个完整的投资方案。内阁办公室出台了在“混合合作”情境下“慈善资金,通常来自于慈善基金,是如何随商业基金进行投资的。这些基金投资于期望同时实现积极社会结果及投资回报的项目。”在本案例中,投资人的动机并非纯慈善或纯商业性质,而是寻求一种社会和财务回报的混合,这些投资人走到一起互相补充,让投资成为可能。

另一个经验是投资人和被投资对象之间共享的价值观程度能够推动交易的实现。BII和桑德威尔社区关爱信托都拥有独特的文化和价值观,正如SCCT艾玛•博斯威尔(Emma Boswell)解释的那样,“这里强烈的文化独特性是我以前工作地方从未有过的。在这里我不是一个数字。首席执行官认识我,我也认识他。因此我不需要经过20个人才能做决定⋯你会有很多机会。你有机会突出。然后做完决定之后,你就是这项决定的其中一部分。你不会被告知什么,因为你就在亲身经历这个组织所发生的一切。”

最后一个经验便是虽然没有房产抵押的投资也的确可以发生,但是在刚刚起步的英国社会投资市场中,绝大部分的活动仍然很大程度上都是围绕担保借贷、或者抵押借贷。大部分志愿社区部门与社会企业的借贷资金仍然是来自于传统银行,或者甚至是专业的社会部门银行。而像BII这种敢于拿出风险资本的机构确实非常罕见。

 

文:英国社会企业联盟政策主管 丹•格里高利

来源:《中英社会企业及社会投资案例》特刊